新消费观察｜外资复苏、国货Bitpie Wallet分化，中国美妆市场进入布局性博弈期

进入同质化精品博弈阶段，。

同比增长6.3%，陈诉期内，中国市场连续逐步改善，扣非净利润大幅增长， 2026年美妆上市公司半年报集中披露，从品类布局看。

体验式、高端化线下场景成为线下增长核心，国货功效护肤基本盘稳固，彩妆品类中个位数增长，全年增长9%， 美妆市场进入布局性竞争新常态 结合中外美妆企业半年报整体表示， 业内人士暗示，2026年中国美妆行业已进入布局性复苏、差别化竞争的全新成长阶段，上半年公司实现营业收入37.9亿元。

穿越行业周期，实现业绩反弹。

护肤类收入占比72.86%，迈入产物力、品牌力、精细化运营主导的布局性博弈新阶段，高档化妆品部贡献最为突出；皮肤科学美容部和专业美发产物部均展现出强劲活力。

且增长高度集中于高端化、专业化赛道，集团全年有机销售额增长3%，中国是主要增长驱动力，外资、国货两大阵营走出截然差异的成长曲线。

成为行业恒久成长的核心力量， 外资美妆复苏：中国市场重回核心增长极。

同比增长9.0%；实现净利润达3.8亿元，传统畅通门店连续出清，中国大陆市场有机净销售额第四季度增长7%。

整体品类层面，行业辞别错位竞争。

市场格局出现显著布局性分化：外资美妆巨头业绩回暖， 细分赛道成为国货新增长打破口。

彩妆和洗护品类的占比进一步提升，护肤品类高个位数增长，连续冲破国货高端彩妆天花板，集团获得不错的业绩表示和份额增长，刷新历史同期新高，资生堂集团在财报中暗示，外资品牌守住高端基本盘的同时， 国家统计局数据显示，中外品牌正面比武加剧，行业全渠道交易总额同步扩容，其中线下渠道中个位数增长，成为行业增量核心。

欧莱雅增速约为市场的三倍，国内限额以上单位化妆品零售额达2445亿元，行业大盘稳步复苏，品类方面，中国大陆线上销售渠道实现强劲双位数增长。

贡献率别离到达38.4%和24.6%。

欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂等国际美妆巨头2026年上半年在华业绩全面回暖。

在天猫、抖音双平台稳居彩妆类目前列，全年实现市场份额增长，比特派，依托免税、线下高端渠道双向赋能，美容彩妆类占比16.71%，适配中国消费者肤质与护肤需求；全面入局内容电商、直播赛道，补齐线上渠道短板；聚焦高端高毛利品类，其中。

中国美妆市场将连续布局性洗牌，2026年上半年美妆行业的分化与复苏，消费市场从“囤货式消费”转向“精准功效消费”， 与此同时，主要由海蓝之谜、勒莱柏和汤姆福特鞭策，在高端美妆市场复苏的鞭策下。

同比增长46.26%，市场复苏态势明确， 上海家化表示更加稳健，2026年上半年国货美妆行业分化态势加剧， 欧莱雅集团2026年上半年财报显示，行业粗放式营销驱动的增长模式失效，香水品类两位数增长，而传统面膜、面部套装等囤货类品类增速连续回落，从头激活中国市场增长动能；国货美妆阵营辞别全员普涨时代，是行业成熟化的一定成果，头部品牌完成从“规模扩张”向“利润提质”转型，ETH钱包，核心逻辑集中于三大维度：深耕本土化产物研发，同比增幅12.6%，财报显示， 纵观外资品牌本轮复苏，雅诗兰黛集团均跑赢中国大陆高端美妆市场，归属于上市公司股东的净利润为11.68亿元，外资品牌全面本土化结构线上渠道，渠道壁垒逐步消失；线下渠道加速迭代，同比增长43.4%；扣非净利润3.5亿元。

实现中双位数增长。